高盛發表報告指，重申對微軟(MSFT.US)的「買入」評級，並將目標價由550美元上調至630美元，此按現金流折現率作估值，因2025財年第四季各項關鍵指標均超出預期。該行指，由AI帶來的長期增長動能正推動微軟各業務的市佔率提升，最新業績亦反映AI效益將滲透至各層級，而微軟在GPU運算領域的領導地位將產生漣漪效應，帶動高利潤產品組合的需求。隨著AI工作量快速提升，微軟將受惠於儲存需求增長、數據庫擴容及應用程式使用量提升。
另外，該行認為市場低估微軟資本支出增長的持續性，料2026及2027財年將分別增加31%及19%。而關鍵在於，即使微軟資本支出按年增長58%至逾880億美元，毛利率僅收縮100個基點，且營業利潤率擴張100個基點，反映公司在各方面的效率優化能力。
高盛認為，微軟高利潤的平台服務將帶動毛利率及盈利增速加快，即使在3,000億美元收入的規模下，微軟仍具優勢把握此轉型契機，推動盈加速增長。(ss/w)~
阿思達克財經新聞
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| 法興精選 |
| 正股及類別 |
產品編號 |
行使價(收回價) |
價格 |
實際槓桿 |
| 微軟 (購) |
10744 |
600 (-) |
0.430 |
7.6 倍 |
| 微軟 (沽) |
10715 |
435 (-) |
0.224 |
6.0 倍 |
